3/3 action

SINA up with volumn today.

I bot SINA April 30 calls in the morning when the stock was traded around 31.2

The market is very tricky. The divergence between Naz and DOW/S&P becomes bigger. This need to converge some day. either Naz up to catch up or DOW & SP crash.

copy one article from goofiz by caiyu:

近 期大盘走势及其牛皮，涨两天跌一天，跌两天涨一天，反复无常。 我今年的操作很不爽，去年下半年100%的利润全被今年的震荡市抹去。今天我终于痛下决心，斩仓离场，不赚不赔，算是白忙了大半年。还好有2003- 2004的六倍利润垫底。不然真是“辛辛苦苦两年半，回头看看一场空”。现在决定暂时退出市场，静下心来，稳定心态，好好反思总结一下。

目前大盘的走势，用我自己的话来说，就是介于天堂和地狱之间。 对于我这种趋势追踪短线交易者来说，这种无趋势市是最恐怖的。

目前，那指被局限在60均线和200均线之间窄幅震荡。sp500和老道在新高附近徘徊，日线图上宝林轨道在收缩，中长短均线趋向粘连。大盘短期走势反复无常，忽上忽下。基本上，这是一个典型
的横盘整理调整市。我感觉，短则5天，长则20天，市场一定会选择突破方向。

是牛是熊，我自己也很犹豫。下面我把自己看牛看熊的理由都分析一下，跟同道中人讨论一下。

看牛理由如下：
1）大盘自从三年大熊市后，2003进入一波牛市，2004进入一波横盘整理，2004下半年股市选择向上突破。不论从任何角度看， 2004年底都不像是这轮大牛市的顶。我从长期周线和长期均线上看，大牛市意犹未尽。

2）纳指1900-2300点附近是一个历史上著名的套牢区域。期间套牢无数抄底盘。目前在这个区间的盘整，是对历史问题的解决， 而不是新一轮熊市的开始。

3）经济基本面是在复苏，虽然近期有反复的征兆，但不支持一轮大熊市。不过，好像也不太支持一轮大牛市。这个纯粹是个人对整体经济的感受，没有什么道理好讲。不过我这方面的感觉很准，
部分是靠这个，我逃过了三年大熊市。

基本上，我看牛的目标是nasdaq 3000点和sp500 - 1300点，大概会到2006年中。

看熊理由如下：
1）久盘必跌。目前的盘局，即使不是大熊市的开始，至少也是一轮猛烈回调的蓄势。这个回调，至少看到1800点，到2005年5-7月。

2）头羊疲软。牛市的头羊semi, internet都明显的疲软。纳指表现不如sp500，从某种程度上说，也是头羊见顶疲软的表现。牛市的末期，经常出现头羊见顶疲软，但小盘股坚挺，大盘也坚挺的现象。
目前市场上的头羊股都很疲软，活跃的都是一些小王八蛋股票。这一点是让我对大盘感觉最不舒服的地方。如果看看2000年的牛市，纳指比sp500提前近半年见顶。

3）反推论证。目前的走势，如果向上突破，力度是非常强大的， 这是一个对2004年初到2005年初一个大盘局的突破，3000点恐怕都止不住这支疯牛。但是目前的走势，不论从任何角度看，都没有
这种疯狂大牛市的征兆。目前，semi, internet都在年线附近挣扎， 如果选择向上突破，力度及其强大。但是，同样，如果向下突破，也是很恐怖的事情。看看1800能不能守住了。

对于我们这种短线交易人，看太大的趋势没有意义。目前的走势，我的话说，就是“如履薄冰，如林深渊”。大盘只要一个10%的回调，就可以重伤一大批短线客。

总体来说，随着市场上越来越多的短线交易者和技术分析者，大盘的走势也会越来越诡秘。牛市的结束标志从早年的“普通大众疯狂看好”转变到现在的“先杀空头，再杀多头，不论多空，杀完几乎
所 有的低层次交易者”。熊市结束的标志也从“普通大众疯狂看空”，变到“先杀多头，再杀空头，杀的几乎没人能赚钱”。盘整市的表现是“即诱空翻多，又诱多翻 空，不论多空，来者痛杀”。 走势特征就是假突破特别多。我估计这次也不例外，在真正突破前， 会有一轮3-10天反方向的假突破。大伙自重。

总之。我自己的心态被这种盘整市搅得上下不宁，今天看多，明天看空，持股心态严重破坏。我其实早就该休息了。只是股市魅力太大，好几次空仓了以后又忍不住杀了回去。软弱阿。人性的软弱阿。致命缺陷之一阿。

another one by woola:

your analysis seems very good to me. I was very busy in recent days. but I did some research around the new year. maybe it is bullsh_t, but hopefully somebody can criticize it, so that I can benifit.

I found that it is quite similar with 2000 now. In the winter of 1999, a lot of internet stocks and IPOs are super-hot, leaders are redhat, yahoo, msft, that kind of thing. when time entered 2000, those hi-fliers never recovered, and then intc led the nasdaq to its new high around March 2000.

Last winter, a lot of IPOs were very hot, like junkies as INCX and JOBS. And very interesting, now it is also semi sector that is the strongest in Nasdaq (which may not be a coincident, because semi is very heavy weight in Nas. if somebody want to manipulate the Nasdaq index, pushing semi higher is the best way to do it.)

I guess, if any major index make new high without previous leaders participating, this bull run will end soon. but this time around I don't anticipate that it is a super-bear, since this time the bull is not as extreme, too.

In the whole market, leaders along with this bull run (since 2003) include: Basic material (X, PD, NUE, DOW), Oil (XOM, EOG), Home-builders (TOL, PHM), Healthcare providers (UNH, WLP), Internet Ad providers (YHOO GOOG), Internet retailers (EBAY OSTK AMZN) and Transportation (UPS, YELL)